如果說各種金融產品像水果的話，證券投資基金就是販賣水果的商販，而私募股權基金就是果農，他要培育果樹，一直到果子成熟，比如上市、被收購。你的果子培育得越好，價格就賣得越高。今天小編就來為小伙伴們談一談如何運作私募股權,感興趣的小伙伴不要錯過了.

  私募股權：“果農型”的投資人
  私募股權（PE），即私募股權投資，是指投資非上市股權，或者上市公司非公開交易股權的一種投資方式。
  私募股權的投資對象是企業，買的是企業的股權，通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
  如果說各種金融產品像水果的話，證券投資基金就是販賣水果的商販，而私募股權基金就是果農，他要培育果樹，一直到果子成熟，比如上市、被收購。你的果子培育得越好，價格就賣得越高。
  所以，私募股權投資是從企業的長期經營和穩定增長中獲利，而證券投資是從企業證券的價格變動中獲利，它們的投資目的不一樣。
  早在1970—1980年的時候，私募股權投資公司就已成為陷入困境公司從公開市場籌集資金的流行途徑。1990年后，美國私募股權投資進入高速發展階段，黑石、KKR、凱雷、貝恩等私募在資本市場大展身手，隨后IDG、軟銀、紅杉資本等風投紛紛涌現。
  這些機構培育了包括騰訊、阿里巴巴、搜狐、盛大在內的大批的明星企業，甚至當時有人笑稱說，在美國的硅谷，只有兩種人，一種是IT精英，另外一種人就是私募股權投資人。
  二、關鍵要點
  1.私募股權投資公司籌集并管理資金，為股東帶來可觀的回報，通常投資期限為4至7年。
  2.投資對象是企業，買的是企業股權。
  3.私募股權的優勢之一是，企業家和公司創始人可以輕松獲得資本，并且季度業績壓力較小。
  4.私募股權投資公司主要通過非公開方式面向少數機構投資者或高凈值個人募集資金。
  三、私募股權如何幫助企業成長？
  既然是“果農型”的股權投資，意味著私募股權基金要經歷很長的培育期。私募股權基金有4到7年的封閉期，投資人一般不能中途撤資。
  當私募股權投資公司投了一個企業之后，這個企業能夠在相當長的一段時間之內獲得比較穩定的資金來源，幫助其成長。就像果子在不同發育時期有不同的培育措施一樣，私募股權基金對處在不同階段企業的幫助是不一樣的。
  比如，當初滴滴在B輪和C輪融資中，騰訊旗下的股權基金就已砸了4500萬進去，后來又聯合其他金主砸了7億進去，為滴滴準備了充足的彈藥糧草。否則，滴滴怎么可能在與快的、Uber的大戰中勝出？
  除了資金，技術是投資人帶來的陽光雨露。滴滴用戶大增之后，自身的服務器跟不上。騰訊很快安排滴滴把整個系統搬到了騰訊云上，大幅提高了滴滴的效率。所以，資金、技術、人脈等都是投資人能夠為初創企業提供的扶持。
  換成成熟企業，私募股權投資的方式完全不一樣。例如，在2008年的時候，因為三鹿奶粉事件，當時幾乎所有的中國奶廠都處于風雨飄搖之中。美國私募股權機構KKR認為中國奶牛養殖正處在一個價值洼地里面，果斷砸出數億美元入股現代牧業，獲得40%的股權。
  此后，KKR幫助現代牧業完善治理結構，例如，幫助現代牧業對牧民進行專業飼養技能培訓，甚至批量給奶農辦理了商業保險。除此之外，他們還幫助團隊提高管理水平，例如，引進一套西方完整的現代商業流程，重新制定各個部門的KPI，把職員的KPI和股權激勵掛鉤。
  在資金、管理水平、資本運作的多方作用之下，現代牧業兩年后在香港順利上市，五年后以3倍的溢價賣給了蒙牛集團。
  私募股權投資成功的底層邏輯是：準確判斷一個行業的周期，在起始階段或低谷時，低價買入股權，通過培育企業，或者改造舊企業的經營方式，增加企業價值，再實現成功退出。
  四、私募股權投資如何運作？
  1.創業風險投資
  投資技術創新項目和科技型初創企業，從最初的一個想法到形成概念體系，再到產品的成型，最后將產品推向市場。
  2.成長期投資
  投資已經過了初創期發展至成長期的企業，其經營項目已從研發階段過渡到市場推廣階段并產生一定的收益。
  3.夾層投資
  特指對成長到擴張階段、尚未盈利，但仍然需要大量資金進行擴張的風險企業進行投資。
  例如，黑石曾瞄準EOP（辦公物業投資信托公司），EOP雖持有眾多優質寫字樓，但因管理不善，總體估值不高，屬于典型的“價值洼地”。黑石迅速行動，設計出“全額收購+拆分賣出”的交易策略，5天之內就從美國銀行、高盛等機構拿到了290億美元的直接借貸和60億美元的夾層融資，買下了EOP旗下全部資產。
  在隨后的四個月內，黑石迅速賣掉EOP旗下的53棟大樓以及567萬平方米物業，回籠現金高達426億美元。以此計算，此次交易中債權+夾層投資人的平均收益率已超過80％，而黑石僅僅通過分拆出售，就使自己的賬面資金翻了一番，還拿到了近400平米的核心區位物業。更為重要的是，由于行動迅速，黑石完美躲過了緊隨其后的次貸危機。
  4.Pre-IPO投資
  投資于企業上市前階段，預期企業上市的企業規模與盈利已達到可上市水平的企業，其退出方式一般為上市后從公開資本市場上出售股票。
  5.PIPE投資
  投資已上市公司，具體的進入形式包括定向增發、協議轉讓、可轉債、可交換債等。PIPE投資分為敵意模式和友好模式。
  【敵意模式案例】
  華爾街之狼伊坎從2013年開始持有蘋果公司股票，2016年一季度賣出。在整個過程中，伊坎采用了公開信、增持股份、要求公司回購、發表低估觀點等方式影響蘋果市值。
  【友好模式案例】
  3G資本2008年收購百威啤酒，成為百威啤酒的股東，并且先后收購了亨氏食品、漢堡王、卡夫食品。收購這些公司后，3G資本通過提升基本面改善公司市值，使被投公司成為全球食品飲料行業的龍頭。
  6.不良資產投資
  網上把以不良資產處置為業的公司稱為“禿鷲投資者”。不良資產在一般人看來，是避之唯恐不及的包袱和累贅。但對于專業機構，其中不乏沙里淘金的機會。許多項目并不是實際意義上的不良資產，有些只是在資金、管理方面暫時出現問題造成企業經營困難。這些機構在買進不良后，通過訴訟追償、資產重組置換、破產清償等方式處理不良進而從中獲利。
  例如，在2001年的市場低谷期，黑石建立私募信貸部門，開啟“禿鷹”投資。專注于有發展潛力但暫時陷入困境的公司債務，通過債務重組、調整經營業務等方式改善公司現金流狀況，代表交易如收購阿德菲亞通信公司和查特爾通信的不良債務，通過出售資產、擴建優勢業務等手段，在市場回暖時使公司經營回到正軌，黑石獲利翻倍。
  7.杠桿收購
  這是最流行的私募股權融資形式，涉及完全收購一家公司，目的是改善其業務和財務狀況，并將其轉售給利益相關方或進行IPO。
  例如，黑石在1989年完成首筆收購交易——與美國鋼鐵集團出資設立“運輸之星”，滿足了其融資的同時保住核心資產使用權的需求。該筆業務為黑石樹立了“友好收購”的形象，年均130%的驚人收益率為黑石后來的募資鋪平道路；更重要的是，為交易提供收購杠桿融資的化學銀行與黑石建立了長期合作同盟，其后化學銀行壯大成為摩根大通收購方之一，可謂雙方相互成就。
  賽爾國際教育
  賽爾國際教育，由賽爾教育集團發起設立。集團專注國際教育15年，在海外擁有麻省國際學院、威斯康星國際學院和大芝加哥國際學院三大實體教育基地，在國內擁有清華科技園賽尓大廈、海淀區北清路中關村一號兩大實體教育基地。
  賽爾國際教育與全球多所著名大學合作，運用先進教育科技鏈接全球優質教育資源，打造線上線下相結合的全球化學習平臺和教學體系，提供國際學位教育、國內學歷教育、職業資格證書、世界名校課程、高管培訓和創業訓練，全周期VIP服務，培養具有國際視野和本土實戰能力的人才，促進優質教育資源和教育服務在全球范圍內的共享、流通和交付，推進我國教育對外開放水平。